Note di Mercato
Settembre 24, 2023 by Flavio
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22 settembre 2023
- I PMI S&P Global Composite mostrano un rallentamento dell’economia a settembre. Il PMI composito dell’indice S&P Global è sceso al minimo di sette mesi a settembre, seguito dal calo del PMI dei servizi al minimo di otto mesi. L’attività dei nuovi ordini è diminuita maggiormente nel 2023. Anche le prospettive aziendali sono peggiorate maggiormente nel 2023. Il risultato generale dell’indagine è che il consumo sta finalmente rallentando e, di conseguenza, anche l’attività commerciale sta finalmente rallentando. Sospettiamo che nelle prossime settimane vedremo molti altri rapporti economici come questo, che a nostro avviso contribuiranno a imporre un atteggiamento accomodante nella Fed entro l’inizio di novembre.
- Il punto dati più interessante nel rapporto S&P Global Composite PMI è stata la divergenza tra i prezzi di input e di output. I prezzi d’acquisto sia nel settore manifatturiero che in quello dei servizi sono aumentati a settembre, a causa dell’aumento dei costi del petrolio e dei trasporti. Ma i prezzi alla produzione non sono aumentati. Sono caduti. Le aziende non trasferiscono i maggiori costi di produzione ai consumatori e questo perché, secondo l’indagine, i consumatori hanno smesso di “pagare” per beni e servizi. Sono esauriti. Le imprese non possono trasferire i costi più elevati perché i consumatori dicono no a prezzi più alti. Questo è un forte segnale che la lotta all’inflazione è prossima alla fine.
- Il forte calo dell’S&P 500 di ieri segnala ulteriori dolori in arrivo. Ieri l’indice S&P 500 è crollato di oltre l’1,6%, il primo calo di questo tipo in diversi mesi. Nell’ultimo anno, ogni volta che l’S&P 500 ha avuto un calo davvero brusco per la prima volta da molto tempo, di solito ha portato a ulteriori sofferenze nelle settimane successive. L’S&P 500 ha avuto una giornata davvero brutta come ieri, nel mezzo della correzione di dicembre 2022, della correzione di marzo 2023 e del consolidamento di fine aprile 2023. La storia dice che è in arrivo una maggiore instabilità.
