18 marzo 2023

Bentornato, Crypto Boom Cycle.

Il crollo del settore bancario promette di eliminare i due maggiori venti contrari del mercato delle criptovalute nei prossimi mesi: l’inflazione e gli aumenti dei tassi . E di conseguenza, questa settimana le criptovalute sono aumentate vertiginosamente.

Bitcoin ( BTC-USD ) è salito del 35%. Ethereum ( ETH-USD ) è salito del 23%. Binance ( BUSD-USD ) è salito del 20%. Molteplici altcoin, come Render ( RNDR-USD ), Fantom ( FTM-USD ) e Mina ( MINA-USD ), sono aumentate di oltre il 40%. Alcuni altcoin, come Stacks e Conflux, sono addirittura aumentati di oltre il 100% la scorsa settimana.

Il mercato era rovente!

Per essere onesti, le cose sono un po’ troppo calde in questo momento. A breve termine, BTC appare ipercomprato e probabilmente si consoliderà al livello di $ 27.000 prima di prendere la sua prossima gamba più in alto. Ma la tendenza di più mesi sembra molto buona, quindi saremmo acquirenti su eventuali pullback qui.

Alcuni osservatori di mercato attribuiscono la forza dei mercati delle criptovalute all’idea che il crollo del settore bancario aumenti la fiducia in BTC come riserva di valore.

Pensiamo che alcuni di questi potrebbero essere in gioco qui.

Ma questo rally riguarda principalmente il crollo del settore bancario che ha ucciso le prospettive di inflazione e aumenti dei tassi e, per estensione, il miglioramento delle prospettive per le criptovalute e gli asset rischiosi.

Lo abbiamo ampiamente documentato proprio in questi numeri. La forte inflazione e l’aumento dei tassi di interesse hanno schiacciato la propensione agli asset di rischio negli ultimi 12 mesi. La nostra tesi rialzista è stata a lungo che nel 2023 l’inflazione e i tassi di interesse smetterebbero di salire e le criptovalute inizierebbero a salire.

Sta già funzionando come ci aspettavamo. Basta guardare il grafico seguente. Rappresenta graficamente l’inverso del CPI insieme a BTC, con BTC ritardato di sei mesi. Il calo dell’inflazione sta facendo salire i prezzi delle criptovalute e sembra che questa festa sia appena iniziata.

In che modo il tracollo del settore bancario influisce su queste tendenze?

Positivamente. 

Come puoi immaginare, i fallimenti bancari sono estremamente deflazionistici. Quando una banca fallisce, le altre banche iniziano a inasprire i loro standard di prestito. Il credito si esaurisce. La spesa dei consumatori rallenta. L’inflazione cala.

Quando più banche falliscono, come accade oggi, questa tendenza deflazionistica si aggrava.

Non c’è da stupirsi che lo strumento di previsione della Fed di Cleveland chieda un enorme calo dell’inflazione a marzo.

Infatti, se le previsioni della Fed di Cleveland

Naturalmente, con il crollo dell’inflazione e la diffusione dei timori di un contagio finanziario, la Fed sarà costretta a interrompere la sua campagna di rialzo dei tassi.

La convinzione del consenso è che aumenterà i tassi di 25 punti base la prossima settimana prima di fermarsi a maggio. Pensiamo che questo sia esattamente ciò che accadrà.

Se le cose andranno in questo modo, sarà molto rialzista per le criptovalute, come illustrato dal grafico sottostante.

In altre parole, riteniamo che nei prossimi 6-12 mesi l’inflazione crollerà e la Fed smetterà di aumentare i tassi. A quel punto, i due maggiori venti contrari del mercato delle criptovalute saranno stati eliminati e si trasformeranno addirittura in venti favorevoli. E mentre ciò accade, le criptovalute aumenteranno.

Rimaniamo fiduciosi come sempre nel nostro appello per un ciclo di boom delle criptovalute nel 2023. 

Siamo molto felici di aver comprato il calo due settimane fa e crediamo che le criptovalute che attualmente possediamo siano in un’ottima posizione per salire nei prossimi mesi.