30 settembre 2023

È da un po’ che giochiamo al “gioco dell’attesa” quando si tratta di criptovalute… 

E da quando il mercato delle criptovalute ha interrotto una serie di perdite di quattro settimane all’inizio di questo mese, siamo diventati sempre più ottimisti sulle prospettive a breve termine. Questo ottimismo è aumentato ulteriormente questa settimana, rafforzato dal rafforzamento dei fattori tecnici e dagli sviluppi fondamentali positivi. 

L’azione dei prezzi nei mercati delle criptovalute è rimasta positiva questa settimana, con Bitcoin (BTC-USD) in rialzo di oltre l’1%, Ethereum (ETH-USD) in rialzo del 4% e oltre, e Binance (BNB-USD) e Ripple (XRP-USD) registrando guadagni rispettivamente del 2% e del 3% in più. I maggiori guadagni sono stati Compound (COMP-USD) (+22%), Chainlink (LINK-USD) (+16%), Maker (MKR-USD) (+14%) e THORChain (RUNE-USD) (+13%). ). I principali perdenti sono stati Immutable (IMX-USD) (-10%), XDC Network (XDC-USD) (-5%) e Toncoin (TON-USD) (-4%). 

In effetti, circa il 75% delle 100 principali criptovalute ha registrato rendimenti positivi questa settimana . Ciò è indicativo di un’ampiezza molto forte nel mercato delle criptovalute in questo momento. 

Come risultato di questa azione positiva dei prezzi, le tendenze tecniche sottostanti Bitcoin – che sono migliorate in modo significativo nelle ultime settimane – hanno continuato a rafforzarsi nell’ultima settimana. 

Ancora più importante, questa settimana Bitcoin ha riconquistato con successo la sua media mobile a 50 giorni (MA), dopo essere stato rifiutato alla MA a 50 giorni all’inizio di questo mese. Allo stesso tempo, la linea MACD su Bitcoin continua a essere scambiata al di sopra della sua linea di segnale, ed entrambi si stanno spingendo in territorio positivo per la prima volta da luglio. 

Questa esatta azione tecnica – riconquistare la media mobile a 50 giorni in concomitanza con un crossover rialzista del MACD, con sia il MACD che le linee di segnale che spingono sopra lo zero – è avvenuta l’ultima volta all’inizio di gennaio.

Il che, ovviamente, è avvenuto proprio prima che BTC salisse da $ 17.000 a $ 24.000 in meno di un mese. 

Il grafico di Bitcoin sembra rialzista come non lo è stato da diversi mesi. 

Oltre al rafforzamento dei fattori tecnici, le criptovalute stanno beneficiando anche di sviluppi fondamentali positivi, sia sul fronte legislativo che a livello macro. 

Mentre la scorsa settimana la SEC ha continuato a ritardare le sue decisioni sugli exchange-traded fund (ETF) di Bitcoin, sembra sempre più probabile che gli ETF sui futures dell’Ethereum inizieranno a essere negoziati a ottobre. Se ciò accadrà, si creerà la porta per una legislazione più favorevole nei prossimi mesi. 

La grande data qui rimane il 10 gennaio . Questa è la scadenza più recente per la decisione della SEC sulle richieste di ETF Bitcoin. Se gli ETF sui futures dell’Ethereum verranno scambiati in ottobre (come ci aspettiamo), allora le probabilità di una decisione favorevole dell’ETF sul Bitcoin il 10 gennaio sembrano piuttosto alte. Una sentenza favorevole quindi, pochi mesi prima del quarto halving di Bitcoin, potrebbe innescare un grande rally nei mercati delle criptovalute all’inizio del 2024. 

Sul fronte macro, questa settimana abbiamo ottenuto esattamente ciò di cui avevamo bisogno: un indebolimento dei dati economici e un indebolimento dei dati sull’inflazione, per costringere ulteriormente la Fed a una politica accomodante. 

Di conseguenza, i rendimenti dei titoli del Tesoro – che sono stati nemici dei prezzi delle criptovalute in questo ciclo – hanno finalmente smesso di aumentare questa settimana. Anche le probabilità di recessione per il 2024 sono diminuite. 

Quest’ultimo è cruciale per le criptovalute. Questa settimana abbiamo osservato che Bitcoin ha sviluppato una relazione molto stretta con i prezzi del rame. I prezzi del rame sono un buon indicatore della fiducia economica, perché il rame è ampiamente utilizzato in moltissimi ambiti dell’economia. Quando i prezzi del rame salgono, ciò di solito riflette un rafforzamento della fiducia economica. Quando scendono, segnala un indebolimento della fiducia economica.

Bitcoin è stato scambiato in sintonia con i prezzi del rame, rendendo di fatto Bitcoin stesso un indicatore della fiducia economica. Quando la fiducia economica aumenta, i prezzi dei Bitcoin aumentano. Quando cade, Bitcoin cade. 

Riteniamo che questa relazione sia dovuta al fatto che Bitcoin è diventato un indicatore della propensione al rischio e, naturalmente, la propensione al rischio segue la fiducia economica. 

Tuttavia, l’implicazione qui è che se il regime macro continua a migliorare, i prezzi delle criptovalute dovrebbero aumentare. 

Siamo ottimisti sul regime macro. Riteniamo che le cose si stiano preparando bene per un cambiamento rialzista nel regime macro nel 2024. Questo cambiamento rialzista, insieme a una potenziale approvazione dell’ETF Bitcoin a gennaio e al dimezzamento del Bitcoin ad aprile, potrebbe davvero preparare il terreno per un enorme rally delle criptovalute l’anno prossimo. . 

Come abbiamo detto la scorsa settimana, questo è il momento in cui aggiungeremo posizioni crittografiche.